巴克莱披露AI行业单位经济学模型研究数据

AI行业单位经济学模型，巴克莱最新一份AI行业单位经济模型研究值得看看：

AI模型公司每获得100美元收入，其中约有35至40美元会以推理算力费用的形式流向三大云巨头，即亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云平台（GCP）。在这部分收入中，云服务商能够获得约10至20美元的营业利润，对应约35%至45%的营业利润率。

1、关于前沿大模型厂商

为了拆解不同AI实验室之间的利润差异，巴克莱构建了两个假设性的前沿AI实验室模型。：

实验室A”（A厂）约70%的收入来自API业务，30%来自订阅业务； “实验室B”（O厂）则相反，80%的收入依赖订阅业务，API收入占比仅为20%。

API业务天然拥有高于订阅模式的推理利润率。再叠加训练成本分摊方式以及合作伙伴收入分成机制的差异，两家实验室的调整后毛利率出现了高达17个百分点的差距：实验室A约为55%，实验室B则约为38%。

而实验室B则采用净额法，或者干脆不确认由战略合作伙伴运营的间接API收入。

巴克莱将这种差异类比为两大网约车公司Uber和Lyft之间的财务报表差异：即便核心业务高度相似，仅仅由于会计处理方式不同，最终披露出来的收入和利润数据也可能存在巨大差别。

2、巴克莱预计，全球AI实验室总收入将从2024年的70亿美元，增长至2026年的1370亿美元，并进一步在2028年达到6900亿美元。

训练成本占收入的比例正在迅速下降。这一比例在2024年高达96%，预计将在2027年大幅降至35%，到2028年进一步降至30%。

换而言之，随着推理业务产生的利润逐步超过训练支出，AI实验室整体盈利能力将继续改善。

与此同时，云服务商AI收入相对于AI实验室收入的比例也在下降。这一比例预计将从2024年的153%，降至2026年的90%，到2028年进一步下降至73%。

巴克莱预计，未来两年AWS、Azure和GCP在AI实验室算力支出中的市场份额将大致保持稳定。