有观点称AI行业正面临被低估的定价危机

洞见：🇺🇸🇨🇳 人工智能行业目前正走向一场定价危机，大多数投资者都低估了这场危机的严重性。近期，OpenAI 将 GPT-5.6 Luna 的输入价格下调了 80%，从每百万 tokens 1 美元降至仅 0.20 美元。

Anthropic 也下调了价格，新推出的 Claude Opus 5 价格仅约为其前代旗舰产品的一半。自 7 月中旬以来，美国主流 AI 模型的价格已经下跌了近 25%。

最大的催化剂是什么？中国正在对美国进行「模型倾销」，以夺取 AI 领域的领先地位。这和太阳能与电动汽车行业的剧本一模一样：做出性能相近的产品，低价甩卖，抢占市场。现在他们把这套方法用在了 AI 上。

在开发者用来访问 AI 模型的平台 OpenRouter 上，中国 AI 模型处理了超过 50% 的总流量。这给整个行业的经济模型带来了严重问题。

AI 行业万亿美元级估值，依赖于这些公司最终能产生足够收入，来证明投入到基础设施中的巨额资本是合理的。仅 Nvidia 一家就安排了高达 5000 亿美元的与 AI 基建挂钩的融资。但如果模型价格持续暴跌，支撑这些投资的收入从哪里来？

当前的时间点尤其值得注意：OpenAI 和 Anthropic 正推进 IPO，估值接近 1 万亿美元。AI 需求或许在爆炸式增长。但如果智能的价格持续下跌，整轮繁荣的经济逻辑可能会彻底改观。