Kimi估值要到500亿美元，开放Pre-IPO认购
Kimi 冲向 500 亿美元估值，Gate Pre-IPOs 第三期开放认购 8 月 11 日 15:00 开放认购 8 月 13 日 15:00 结束认购 8 月 17 日 15:00 完成分发 随着生成式 AI 从聊天工具走向智能 Agent、专业办公与企业生产力，Kimi 已逐渐成为中国 AI 市场中最受关注的产品之一。月之暗面早期凭借超长上下文能力打开市场，随后持续强化多模态、复杂推理、代码生成与 Agent 能力。Kimi 的发展方向，也从单一 AI 助手逐步延伸至模型、开发者接口、专业生产力工具与企业服务。
在中国 AI 应用竞争进入商业化阶段后，市场关注重点已经从用户增长，逐渐转向付费订阅、企业客户、开发者生态与全球化能力。月之暗面的估值预期，也伴随产品迭代与潜在上市规划持续提升。本次 Gate Pre-IPOs 第三期，将 Moonshot AI 纳入上市前资产参与计划，资产凭证代码为 KIMI，参考认购价格为每份 105 至 115 美元，对应约 500 亿美元隐含市值。
一、Gate Pre-IPOs 第三期基本信息 项目名称：Moonshot AI 资产凭证：KIMI 认购总价值：约 1,000 万美元 认购总量：90,000 KIMI 参考价格：105 至 115 美元 认购币种：USDT 或 GUSD 最低认购金额：10,000 USDT 或 10,000 GUSD 认购时间： 2026 年 8 月 11 日 15:00 至 2026 年 8 月 13 日 15:00 UTC+8 分发时间： 2026 年 8 月 17 日 15:00 UTC+8 成功获配部分将收取 5% 承销服务费，未获配资金会在分发后退回现货账户。二、USDT 与 GUSD 双池认购 本期认购分为 USDT 池与 GUSD 池。USDT 池占总额度 60%，共计 54,000 KIMI；单人最高可获得 540 KIMI。
GUSD 池占总额度 40%，共计 36,000 KIMI；单人最高可获得 360 KIMI。单个用户两池合计最高可获得 900 KIMI。用户可以根据自身资金安排选择 USDT 或 GUSD 参与，也可以分别参与两个认购池。
使用 GUSD 参与认购期间，资金仍可获得 3.8% 年化美债收益，每日自动发放，同时支持原币种零费率赎回。USDT 用户若最终完全未获得配售，平台将按照认购期间的每小时锁仓快照，提供 3.8% 年化利息补贴。单笔补贴低于 0.5 USDT 时不予发放。
三、越早认购，分配权重越高 本期采用每小时平均锁仓金额计算分配权重。计算公式： 每小时平均锁仓金额 ＝每小时锁仓快照金额之和 ÷认购周期总小时数 同样投入 100,000 USDT，第一小时完成认购并持续锁仓，获得的平均锁仓金额最高。认购开始 24 小时后再投入，平均锁仓金额约减少一半。
最后一小时才投入，能够计入分配权重的金额会大幅下降。因此，计划参与的用户越早完成认购，通常越有利于提高分配权重。最终获配数量仍会结合整体认购规模、个人上限、项目额度与最终定价统一计算。
四、VIP 专属 KIMI 空投权益 本期上线期间，Gate 同步推出 VIP 专属 Moonshot AI KIMI 空投活动。符合条件的 VIP 用户可以按照活动规则参与，并领取额外 KIMI 空投奖励。对于本身计划参与 Pre-IPOs 的用户，VIP 活动相当于在常规认购之外，增加一层额外权益。
本期主要权益可以整理为三部分： 第一，参与 Moonshot AI 上市前价值机会。第二，符合条件的 VIP 用户可额外参与 KIMI 空投。第三，使用 GUSD 认购期间，仍可持续获得 3.8% 年化美债收益。
由于 VIP 空投活动拥有独立参与条件，用户需要进入活动页面完成报名，并确认账户等级、资产要求与任务规则。五、认购完成后的分发与交易 认购结束后，平台将根据每小时平均锁仓金额计算最终分配结果。获得配售的 KIMI 会 100% 解锁发放至 PreIPO 账户，剩余未使用资金将退回现货账户。
分发完成约一个月后，KIMI 预计进入 Pre-IPOs 专用交易市场，具体开放时间以 Gate 后续公告为准。专用市场交易手续费如下： 挂单手续费 Maker：0.5% 吃单手续费 Taker：1.5% 用户可以通过专用市场转让持仓，并根据个人策略安排本金回收与后续持有。若交易产生溢价收益，盈利部分将按照规则计算 20% 超额收益分成。
六、最终价格与二次确认机制 105 至 115 美元属于本期参考价格区间，最终价格会根据市场需求、估值与簿记建档结果确定。若最终定价与参考价格之间的波动不超过 20%，系统会自动完成配售。若最终价格波动超过 20%，平台将启动二次确认，让用户重新决定是否继续参与。
该机制可以避免最终定价出现较大变化时，系统直接扣款完成认购。七、镜像票据与后续结算安排 KIMI 采用镜像票据结构，用于追踪 Moonshot AI 普通股的市场价值。持有人通过 Gate Pre-IPOs 产品参与相关价值变化，月之暗面未直接参与本次发行，也不会接收本次认购资金。
若 Moonshot AI 后续完成 IPO，平台将根据实际市场情况提供对应处理方案，包括股票资产兑换、股票代币兑换或其他退出安排。若底层资产因优先购买权等原因取消，平台将按照规则退回认购本金，并取消相关二级交易结果。产品到期日为 2035 年 12 月 31 日。
若届时 Moonshot AI 仍未完成上市、并购或其他退出，平台将参考普通股合理市场价值进行结算。八、认购路径 网页端： Gate 首页 进入理财 选择打新 进入 Pre-IPOs 选择 Moonshot AI KIMI 选择 USDT 或 GUSD 点击立即认购 App 端： Gate App 首页 进入理财 选择打新 进入 Pre-IPOs 选择 Moonshot AI KIMI 点击立即认购 认购成功后，可以在 Gate-IPOs 分发记录中查看最终获配结果。总结 Gate Pre-IPOs 第三期，为普通用户提供了参与 Moonshot AI 上市前价值增长的渠道。
本期除了 USDT 与 GUSD 双池认购，还加入专用交易市场、提前认购权重、未获配资金收益补贴、GUSD 美债收益与 VIP 专属 KIMI 空投。���中，VIP 用户拥有额外空投参与机会；GUSD 用户认购期间仍能持续获得 3.8% 年化收益；越早完成认购，平均锁仓权重越高。对于关注 Kimi、AI 独角兽与上市前资产的用户，本期重点需要留意三个时间： 8 月 11 日 15:00 开放认购 8 月 13 日 15:00 结束认购 8 月 17 日 15:00 完成分发 计划参与的用户，可以提前准备 USDT 或 GUSD，并确认自身 VIP 等级与空投活动资格。