Anthropic申请上市，七位创始人凭50.1%投票权锁定控制

Anthropic 周一正式递交首次公开募股申请，计划以“ANT”为股票代码上市。招股书没有披露计划募资金额，也没有给出发行价。

数字先看营收。2026 年上半年，Anthropic 营收 163 亿美元，上年同期 12 亿美元。同期运营亏损从 21 亿美元收窄到 6.93 亿美元。净亏损却有 807 亿美元，主要来自可转换债务相关的非现金会计调整。这类调整不直接动现金，但会把账面亏损撑得很大。公司自己在招股书里写：未来可能无法实现或维持盈利。

收入是客户付费堆出来的。截至 9 月底，年消费 10 万美元以上的客户超过 11,900 家；年消费 100 万美元以上的有 1,900 家；年消费 1,000 万美元以上的约 250 家。愿意一年掏上千万美元买 AI 服务的公司，已经有一批了。

权力安排上，Dario Amodei、Daniela Amodei、Tom Brown、Jack Clark、Jared Kaplan、Sam McCandlish 和 Christopher Olah 七位联合创始人组成“创始人有限责任公司”，共同控制 50.1% 的股东投票权。2023 年成立的长期利益信托有权任命大部分董事会成员。Anthropic 说，这样设计是为了守住 AI 安全使命。

公众股东买的股票附带投票权，但可用的实际控制力很小。投票权与创始人的经济权益不成比例，这是这套结构的争议点。Anthropic 自己承认，它开发的 AI 技术可能给社会带来“灾难性或生存性风险”。把这样的风险定性放在一家投票权被创始人锁定的上市公司里，出资方与管理方之间的距离会更显眼。

公开上市后，创始人团队和长期信托继续留在关键位置，公众股东分享增长的收益，也承担风险。